JCR Eurasia Rating, Consus Enerji’nin uzun vadeli ulusal kredi notunu A- seviyesinden BBB+ seviyesine revize etti. Not görünümü ise durağan olarak korundu.
JCR Eurasia Rating, Consus Enerji İşletmeciliği ve Hizmetleri Anonim Şirketi’nin kredi notlarına ilişkin değerlendirmesini açıkladı. Yapılan inceleme sonucunda şirketin uzun vadeli ulusal kurum kredi rating notu A- seviyesinden BBB+ seviyesine düşürüldü. Not görünümünün ise durağan olduğu bildirildi.
Revizyonun gerekçeleri arasında, TMS 29 kapsamında döviz kuru artışının yurt içi enflasyonun gerisinde kalması nedeniyle satış gelirlerinde yaşanan daralma öne çıktı. 2024 yılında ve 2025’in ilk 9 aylık döneminde FAVÖK üretimi ile satış hacminde toparlanma görülmesine rağmen, enflasyon muhasebesinin finansal tablolar üzerindeki baskısının devam ettiği vurgulandı.
Ayrıca Bahamalar’daki yatırımların finansmanı amacıyla gerçekleştirilen tahvil ihraçlarının kaldıraç göstergeleri üzerinde yarattığı baskı da not revizyonunda etkili oldu. Yüksek faiz giderlerinin dönem kârını baskılaması ve özkaynak seviyesindeki gerileme, risk unsurları arasında gösterildi.
Buna karşın Bahamalar’daki enerji santrali projelerinin tamamlanmasının ardından ek gelir ve kârlılık artışı beklentisinin, şirketin geleceğine ilişkin olumlu unsurlar arasında yer aldığı ifade edildi. Satış gelirlerinin farklı enerji kaynakları ve coğrafyalar üzerinden çeşitlendirilmesi, konsantrasyon riskini sınırlayan bir faktör olarak değerlendirildi.
Gelirlerin büyük bölümünün YEKDEM kapsamında döviz bazlı garanti fiyatlarla sağlanması nakit akışını desteklerken, Global Yatırım Holding iştiraki olmanın getirdiği sinerji ve kurumsal yönetim ilkelerine uyum da JCR tarafından pozitif unsurlar arasında gösterildi.
